رفتاری که در اغلب سال‌ها تکرار شده است / فروردین‌های سبز بازار سرمایه

در ویژه‌نامه بهاری سال 1393 فرصت امروز (منتشر شده در پایان اسفندماه) در گزارشی مفصل، به فراز و فرود بورس اوراق بهادار در سال 93 اشاره شد، سالی که در نهایت و با توجه به عملکرد نماگر بازار، سالی با بازدهی منفی برای سهامداران همراه بود. اما در نهایت هر چه بود پرونده بازار در سال 93 بسته شد. و اینک فروردین‌ماه 1394و امید برای سالی پربار...

بورس اوراق بهادار معمولا هر ساله استقبال خوبی از بهار انجام می‌دهد. نمودارهای زیر عملکرد شاخص کل در فروردین ماه را طی یک دهه قبل نشان می‌دهند. همان‌طور که در این نمودارها به وضوح مشخص است، شاخص کل در یک دهه اخیر تنها در سال‌های 1386 و سال قبل، در فروردین‌ماه با ریزش همراه بوده و در سالیان دیگر فروردین‌ماه سبز رنگی را تجربه کرده است. یکی از مهم‌ترین دلایل چنین رشدی در نخستین ماه سال، امیدواری‌ها، خوشبینی‌ها و انتظارات شکل گرفته نسبت به شرایط اقتصادی سال پیش‌روست.

اما لزوما به تمامی این انتظارات جامه‌های خوش‌قواره پوشانده نمی‌شود و مولفه‌های بسیاری در تحقق انتظارات شکل گرفته نقش ایفا می‌کنند. اهالی بازار بعد از سال کسالت‌آور 93 با انتظارات و امیدواری‌های مختلفی به استقبال سال 94 می‌روند. یکی از مهم‌ترین انتظارات بازار برای سال جدید، نتیجه‌بخش بودن مذاکرات هسته‌ای بود. امری که در نهایت بعد از 18 ماه مذاکرات سخت و نفسگیر در نهایت در شامگاه سیزدهمین روز از فروردین‌ماه سال‌جاری با صدور بیانیه‌ای مشترک از جانب ایران و شش قدرت برتر جهانی و تعیین رئوس برای اقدامات لازم طی سه ماه آینده به سرانجامی خوش منتهی شد و این موضوع خبری بسیار خوشحال‌کننده برای فعالان بازار در سال جدید خواهد بود.

مهم‌ترین بخش از نتیجه این مذاکرات برای فعالان بورس تهران، حذف یکباره تمامی تحریم‌ها در زمانی مشخص در آینده‌ای نزدیک است که به‌نوعی امیدواری به تحولات و گشایش‌هایی در وضعیت اقتصادی کشور را تقویت می‌کند. از واکنش‌ها و هیجانات فعالان بازار در شبکه‌های مجازی پر واضح و مبرهن است که بازار هفته پیش‌رو جامه‌های سراسر سبز برای فعالان خود به تن خواهد کرد و بنابراین امسال نیز بازار سنت دیرینه خود یعنی سبزپوشی در فروردین ماه را حفظ خواهد کرد. به علاوه ریزش‌های هیجانی در بازارهای موازی نظیر طلا و ارز نیز در این هفته دور از انتظار نیست.

آنچه نباید از آن غفلت کرد آن است که دستیابی به تفاهم هسته‌ای، سیلی از هیجانات را روانه بازارهای مختلف خواهد کرد. برای در امان ماندن از آسیب‌های چنین سیلی نیز باید در کنار امیدواری‌ها و خوشبینی‌ها، در تحلیل‌های خود واقع‌بین باشیم. روند کاهشی قیمت جهانی نفت در سال قبل و احتمال ادامه چنین روندی البته با شیبی ملایم‌تر در سال جدید و احتمال تثبیت قیمت نفت در زیر 70 دلار، کاهش درآمد دولت را به همراه خواهد داشت و احتمال تلاش برای مقابله با ریزش قیمت دلار آزاد به قیمت‌های زیر 3000-2900 تومان را تقویت خواهد کرد. به علاوه کاهش قیمت جهانی محصولات مختلف پتروشیمی، قیمت جهانی فولاد و سنگ‌آهن و مواردی از این قبیل، همه و همه باید به‌عنوان واقعیت‌های امروز اقتصاد در تحلیل‌های مختلف افراد برای سرمایه‌گذاری مدنظر قرار بگیرد.

* کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه