روان‌سازی بازار با کاهش حجم مبنا

مصوبه اخیر هیات‌مدیره سازمان بورس درخصوص حجم مبنا برای روان‌سازی بازار بسیار موثر است و نشان می‌دهد که سازمان بورس به منظور حمایت از سرمایه‌گذاران اقدام به بازنگری در قوانین و دستورالعمل‌ها کرده است. این دیدگاه کلی که با بازنگری در جزییات و دستورالعمل‌های سازمان بورس و به‌خصوص دستورالعمل‌های معاملاتی و ادبیات‌های مالی برای حمایت از سرمایه‌گذاران شروع شده، اقدام بسیار مناسبی است و نشان می‌دهد که سازمان بورس از سهامداران حمایت می‌کند. قانون حجم مبنا در سازمان کارگزاران تصویب شد، چراکه در آن زمان مشکلات بزرگ‌تری در بازار سرمایه وجود داشت اعم از اینکه در آن زمان سامانه معاملات با مشکل مواجه بود و حتی سیستمی که شاخص را محاسبه می‌کرد امکان محاسبه میانگین موزون قیمت را نداشت.

در آن زمان حجم مبنا به دلیل جلوگیری از انحراف معاملات و در واقع دستکاری بازار وضع شد و به این دلیل که امکان محاسبه میانگین وزنی وجود نداشت (Rated Average Price) فرمولی به نام حجم مبنا وضع شد و حجم مبنایی با نرخ هشت در 10 هزار برای شرکت‌ها ایجاد شد. بنابراین ریشه تاریخی حجم مبنا باز می‌گردد به محدودیت‌های موجود در بازار سرمایه در روزهای پیشین، لذا هم‌اکنون با پیشرفت سیستم‌های فعال در بازار سرمایه و طبق استانداردهای معمول دنیا براساس میانگین موزون، کاهش حجم مبنا موجب روان شدن معاملات شده و سازمان بورس به‌راحتی می‌تواند در قدم بعدی این حجم مبنا را حذف کند.

*کارشناس بازار سرمایه