رتبه شرکت‌ها به نحوه و صحت ارائه اطلاعات بستگی دارد

ارائه اطلاعات در سامانه کدال باید مناسب، مرتبط، به‌موقع و با پردازش مناسب باشد. نکته‌ای که در این میان مهم است کیفیت و توزیع زمانی اطلاعات است که بر تصمیم‌گیری‌های سهامداران اثرگذار است. اطلاعات، مهم‌ترین دارایی بازار سرمایه است که موجب نوسان در قیمت‌ها می‌شود. اگر انتشار اطلاعات به‌صورت محرمانه و ناهمگون باشد واکنش‌های متفاوتی را ایجاد می‌کند و باعث رشد تحلیل‌های نادرست در بازار سرمایه می‌شود. بنابراین این دسته از اطلاعات باید صحیح و به‌موقع بوده و حداکثر کارایی لازم را داشته باشد. به این دلیل که اگر اطلاعات به‌صورت نابرابر منتشر شود موجب می‌شود ارزش ذاتی سهام دچار مشکل شود. اطلاعات باید یک ویژگی بسیار مهم به نام «تقارن» داشته باشد و باید بین ذی‌نفعان به‌صورت متقارن ارائه شود. اما کارایی، ویژگی بااهمیت دیگر بازار سرمایه است.

بازاری کارا خواهد بود که بتواند اطمینان دهد که همه از اطلاعات مشابهی آگاهی دارند سابقا این نکات در سطوح مختلف از طریق سیستم کدال منتشر می‌شد، اما هر چه سرعت انتشار این اطلاعات بیشتر شود آثار آن بر قیمت‌های سهام سریع‌تر صورت می‌گیرد. اطلاعات دیگری مثل اجتماعی، اقتصادی و سیاسی نیز بر بازار تاثیرگذار است اما مسئولیت ناشران ارائه اطلاعات به‌موقع و سریع است که باید به‌صورت همگون باشد که بتواند تحلیل مناسبی داشته باشد تا آثار آن بر قیمت سهام نمود داشته باشد. رسالت سازمان بورس اوراق بهادار این است که با ساماندهی، حفظ و توسعه بازار، به سمت شفافیت بیشتری حرکت کند.

یکی دیگر از اهداف سازمان بورس این است که سطح تحلیل را افزایش دهد و به‌جای مقوله صف‌نشینی در معاملات شاهد افزایش سطح تحلیل در معاملات باشد که یکی از راه‌های استفاده از آن بهره‌گیری از خدمات مشاوران سرمایه‌گذاری است. مشاوران سرمایه‌گذاری که مجوزهای لازمه را از سازمان بورس اوراق بهادار اخذ کرده‌اند می‌توانند با تهیه توکن از شرکت رایان بورس، نظرات و نکات مفید خود را در گزارش‌های مالی که در سایت کدال منتشر می‌شود، پیوست کرده و ارائه کنند. در سال‌های گذشته گزارش‌ها در اختیار سازمان بورس قرار می‌گرفت و پس از بررسی در خصوص صحت و شفافیت در اختیار کدال قرارمی‌گرفت و در‌صورتی‌که از صحت لازمه برخوردار نبود به شرکت‌ها عودت داده می‌شد تا اصلاحات صورت گرفته و دوباره منتشر شود اما هم‌اکنون با روش جدید ارائه اطلاعات در سامانه کدال، انتشار اطلاعات به‌صورت مستقیم خواهد بود و به محض اینکه اطلاعات در کدال درج شود توسط همه مخاطبان قابل مشاهده خواهد بود.

با این روش جدید ارائه اطلاعات و دستورالعمل‌هایی که منجر به توقف نماد می‌شود، به‌صورت مستقیم روی می‌دهد. با روش جدید ارائه اطلاعات در سامانه کدال دیگر فیلتر اطلاعاتی وجود نخواهد داشت و رسیدگی اولیه بر گزارش‌های مالی به رسیدگی بعد از انتشار اطلاعات موکول می‌شود و به همین دلیل اعضای هیات‌مدیره، مدیران مالی و مدیران عامل شرکت‌ها که دارای توکن هستند و گزارش‌های مالی را به امضا می‌رسانند، مسئول ارائه اطلاعات هستند و هرچه شرکت‌ها اطلاعات اصلاحی بیشتری منتشر کنند بر رتبه شرکت‌ها اثرگذار خواهد بود.به همین ترتیب، دقت، صحت و سرعت ارائه اطلاعات در سامانه کدال می‌تواند موجب تغییر رتبه شرکت‌ها شود. یکی از اهداف جدید سازمان بورس این است که توالی ارائه اطلاعات را کوتاه کند تا سهامداران بتوانند از اطلاعات به‌روز شرکت‌ها با خبر شوند لذا، برخی شرکت‌های خودروسازی در این میان به‌صورت داوطلبانه اعلام کردند که حاضر هستند اطلاعات خود را به‌صورت ماهانه منتشر کنند. این موضوع فعلا به‌صورت داوطلبانه اجرایی می‌شود و الزامی نیست.

* معاون نظارت بر بورسها و ناشران سازمان بورس اوراق بهادار