لیدری گروه خودرو با پایداری مشکل مبادلات بانکی

بازار سهام با ثبت بازدهی بیش از 28درصدی در سال 94، توانست رتبه نخست سودآوری را در میان بازارهای کشور به خود اختصاص دهد. اجرایی شدن برجام و آغاز تدریجی رفع تحریم‌ها، تعیین تکلیف نرخ خوراک مصرفی شرکت‌های پتروشیمی باتوجه به اهمیت استراتژیک این صنعت بورسی در کنار افزایش قیمت سهام شرکت‌ها موجب سرازیر شدن نقدینگی از بازارهای موازی به سمت بورس شد.

سال گذشته باوجود افت قیمت جهانی کامودیتی‌ها که حدود 50درصد از شرکت‌های بورسی تحت تاثیر افت قیمت آن هستند، اما بازار سهام متاثر از جو سیاسی مثبت، رونق گرفت و در این مدت شاهد صعود شاخص بورس از 65هزار واحد به 79هزار واحد بودیم. یک کارشناس بازار سهام در گفت‌وگو با بورس‌نیوز با اشاره به شرایط این روزهای بازار سهام بیان کرد: گرچه امید به برقراری قرارداد با کشورهای خارجی جو روانی مثبتی را در بازار ایجاد کرد اما به عقیده من بهتر است بگوییم تفاهم نامه و نه قرارداد. مشکل مبادلات بانکی کماکان پابرجاست، این قضیه باعث شده انتظارات بازار تا حدی تغییر کند.

به طوری که مشاهده می‌کنیم از هفتم فروردین سال جاری تاکنون شاخص کل بورس بازدهی منفی 5درصدی داشته است. با این وجود روند سرمایه‌گذاری بلندمدت در بورس مثبت است. محمد امین قهرمانی در ارتباط با این سوال که محدوده نوسان شاخص بورس در کوتاه‌مدت به چه میزان است؟ اظهار داشت: با توجه به شرایط نوسانی بازار اظهارنظر در مورد محدوده نوسان کوتاه‌مدت شاخص قدری مشکل است.

با دقت در معاملات بازار متوجه می‌شویم زمانی که بازار منفی است حجم و ارزش معاملات بیشتر است. این وضعیت گویای این است که سهامداران ترجیح می‌دهند سهم‌هایی با قیمت منفی خریداری و نگهداری کنند. با این اوصاف به نظر می‌رسد دیدگاه بازار مقداری بلندمدت‌تر شده باشد بنابراین به عقیده من شاخص در دامنه 75500 تا حدود78000 نوسان داشته باشد. وی درباره تاثیر بازار سهام از گروه خودرویی تصریح کرد: بازار سهام زمانی راه خود را از صنعت خودرو جدا خواهد کرد که انتظارات مثبتی که از صنعت بانکی می‌رفت محقق شود. برای دستیابی به این مهم در وهله اول باید تحریم‌های مبادلات دلاری ایران رفع شود یا حداقل به شرایط پیش از سال ۲۰۰۸ بازگردیم، چرا که در آن سال‌ها بانک‌های ایرانی به واسطه بانک‌های خارجی غیرآمریکایی از چرخه دلار استفاده می‌کردند. این نوع همکاری در نظام بانکی با عنوان «U-turn» شناخته می‌شود. بنابراین مادامی که مشکل مبادلات بین بانکی حل نشود، لیدری گروه خودرو به‌عنوان ذی‌نفع از اجرایی شدن برجام پابرجاست.

این تحلیلگر بازار سهام درمورد اقبال کمتر از انتظار فعالان بازار سهام از گروه‌های پتروشیمی و پالایشی برخلاف بالا رفتن قیمت نفت گفت: در حالی کشور ما همچنان درگیر تولید محصولات بالادستی صنایع پتروشیمی است که در صنعت پتروشیمی، ارزش‌افزوده واقعی در گرو تکمیل زنجیره ارزش و ایجاد صنایع پایین‌دستی است و عمده تولیدات صنعت پتروشیمی ایران متانول، اوره و آمونیاک است. این مواد در دنیا به‌عنوان مواد خام محسوب می‌شوند.

بنابراین اگر تمهیداتی اندیشیده شود که میزان خام فروشی متانول کاهش یابد و این ماده به پروپیلن و پلی پروپیلن تبدیل شود (حجمی از متانول به صنایع پایین دستی تخصیص یابد) قطعا شاهد توسعه چشمگیر صنعت پتروشیمی و اقبال بازار به این صنعت خواهیم بود.

از طرف دیگر مسئله نرخ خوراک پتروشیمی و تامین خوراک به‌ موقع و به اندازه صنعت پتروشیمی مسئله‌ای مهم و تاثیرگذار است. با این اوصاف با وجود بالا رفتن قیمت نفت اوپک چون انتظار من این است که محدوده قیمت نفت بین 40 تا 50 دلار در نوسان باشد و امسال قیمت نفت از این محدوده بالاتر نرود، نمی‌توان شاهد تاثیر شگرفی از بابت قیمت نفت بر صنعت پتروشیمی باشیم. قهرمانی در خاتمه افزود: انتظارات کاهشی تورم قطعا کاهش نرخ سود بانکی را همراه خواهد داشت. کاهش نرخ بهره بانکی مهم‌ترین دلیل P/E بالای بازار است. انتظار می‌رود نرخ بهره باز هم کاهش یابد و شاهد تاثیرات مثبت آن بر بازار سهام باشیم.