بازده اوراق دولتی ژاپن به سطحی رسیده که از دهه ۱۹۹۰ سابقه نداشته است. این اتفاق فقط برای بازار مالی توکیو مهم نیست؛ ژاپن یکی از بزرگترین بازیگران سرمایهگذاری جهانی و از دارندگان اصلی اوراق خزانه آمریکاست. وقتی هزینه پول در ژاپن بالا میرود، رفتار سرمایهگذاران جهانی، نرخ ارز، جریان سرمایه و حتی قیمت داراییها در بازارهای دیگر میتواند تغییر کند.
به گزارش فایننشال تایمز، بازده اوراق ۱۰ ساله دولت ژاپن برای نخستین بار از سال ۱۹۹۶ از ۳ درصد عبور کرده است. علت اصلی این جهش، تورم بالاتر، ضعف ین و انتظار بازار برای افزایش بیشتر نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن عنوان شده است. این تغییر، پس از چند دهه سیاست پولی بسیار انبساطی ژاپن، برای بازارهای جهانی اهمیت ویژه دارد.
اثر بر ایران چیست؟
برای ایران، اثر این خبر مستقیم و روزمره به نظر نمیرسد، اما از چند مسیر مهم است. اگر ین تقویت شود یا هزینه تأمین مالی در ژاپن بالا بماند، قیمت ماشینآلات، قطعات صنعتی، تجهیزات پزشکی، ابزار دقیق، خودرو و کالاهای وابسته به زنجیره ژاپن میتواند تحت فشار قرار گیرد. از سوی دیگر، اگر سرمایهگذاران جهانی به دلیل جذابتر شدن بازده داخلی ژاپن بخشی از سرمایههای خود را جابهجا کنند، بازارهای سهام، اوراق، طلا و دلار هم نوسانیتر میشوند.
کدام کسبوکارها باید مراقب باشند؟
واردکنندگان ماشینآلات صنعتی، تجهیزات پزشکی، قطعات خودرو، ابزار دقیق، کالاهای الکترونیکی، شرکتهای تولیدی وابسته به تجهیزات ژاپنی، فعالان بازار خودرو و مدیران مالی شرکتهایی که خریدهای ارزی سنگین دارند.
چه کسانی ممکن است منتفع شوند؟
کسبوکارهایی که وابستگی خود را به یک برند یا یک کشور کم کردهاند. شرکتهایی که تعمیر، نگهداری، بازسازی قطعات و تأمین جایگزین را جدی گرفتهاند، در برابر گرانتر شدن تجهیزات وارداتی دست بالاتری دارند. همچنین شرکتهایی که خریدهای ارزی را مرحلهای و برنامهریزیشده انجام میدهند، کمتر درگیر شوک قیمت میشوند.
مدیر ایرانی امروز چه کاری انجام دهد؟
اگر قرار است در شش تا دوازده ماه آینده تجهیزات ژاپنی یا وابسته به شرق آسیا بخرد، باید قیمت، زمان تحویل، نرخ ارز و گزینههای جایگزین را دوباره بررسی کند. برای تجهیزات حیاتی، داشتن برنامه تعمیر و قطعه یدکی به اندازه خرید دستگاه جدید اهمیت دارد. مدیر مالی هم نباید تصمیم ارزی را فقط با نگاه به بازار داخل بگیرد؛ تغییر نرخهای جهانی هم روی قیمت نهایی واردات اثر دارد.
جمعبندی فرصت امروز:
خبر جهش بازده اوراق ژاپن یعنی «دوران پول بسیار ارزان در جهان عقبتر میرود». مدیر ایرانی باید بداند که تجهیزات، قطعات و سرمایهگذاری صنعتی ممکن است در سال آینده با هزینه مالی بالاتری همراه شود.