جای خالی عرضه های اولیه در بورس

تسنیم - نگاهی به معاملات تالار شیشه ای از ابتدای امسال تاکنون نشان می دهد دست کم در چند سال گذشته شروع اینچنینی بورس در فصل بهار بی مثال بوده و شاخص بورس تا این اندازه سرخوش و متعادل و رو به رشد نبوده است؛ به عنوان مثال در 17 روز معاملاتی نخستین ماه از نخستین فصل امسال، دماسنج بازار سهام همه 17 روز را مثبت سپری کرده و این آمار برای مدت مشابه سال گذشته هفت روز مثبت در 19 روز معاملاتی بوده است.

از این رو شاید بتوان عمده دلیل رشد بورس در هفته های گذشته را پایین بودن قیمت سهام و ایجاد جذابیت برای سرمایه گذاری و خرید سهام شرکت ها عنوان کرد که موجب شده تا معامله گران اقبالی بیشتری برای حفظ نقدینگی و ورود سرمایه جدید به بازار سهام از خود نشان دهند؛ چرا که نگاهی به شرایط بورس نشان می دهد از دی ماه سال 92 تاکنون بازار سهام با رشد پایداری مواجه نبوده است و بر این اساس قیمت سهام به حد پایینی رسیده و این موضوع موجب جذابیت قیمت ها و حفظ نقدینگی در بورس و حتی ورود پول جدید به بازار شده است که اثرات آن را می توان در افزایش حجم و ارزش معاملات فروردین ماه امسال بورس به وضوح دید.

همچنین دسترسی معامله گران آنلاین به معاملات بازار پایه نیز از دیگر عواملی است که خوب یا بد، سبب شده تا در هفته های گذشته نقدینگی میل به ماندن در بازار را داشته و بهانه ای دیگر برای ادامه روزهای متعادل و مثبت بورس در بهار امسال باشد. از سوی دیگر افزایش قیمت جهانی نفت و تعادل آن در قیمت های کنونی طی ماه های گذشته و نیز چشم انداز ثبات این بازار در ماه های پیش رو هم یکی دیگر از دلایل تعادل و رشد آرام بازار سهام است که می توان به آن اشاره کرد.

به  علاوه اینکه رسیدن به توافق در مذاکرات هسته ای و گشایش های نصف و نیمه صورت گرفته در اقتصاد و روابط سیاسی کشور با سایر کشورهای دنیا نیز هر چند اندک، اما تا حدودی اثرات و ثمراتی برای اقتصاد و شرکت ها داشته که شاهد این مدعا را می توان در گزارشات منتشر شده توسط شرکت ها و سودهای تقسیمی در فصل مجامع شان ملاحظه کرد.

همچنین تعادل و نرمش بیشتر رئیس جمهور جدید آمریکا نسبت به مذاکرات هسته ای و برجام در چند هفته گذشته این نوید را برای اقتصاد و بازار سهام کشور به همراه دارد که ریسک های سیاسی ناشی از این موضوع دست کم در حال حاضر تهدید جدی برای بازار سهام به  شمار نمی آید و آسودگی خاطر معامله گران بورسی از این موضوع نیز در رشد بهاری بورس بی تأثیر نبوده است.

از سوی دیگر برخی بر این باورند که پیش و پس از برگزاری انتخابات به دلیل ایجاد هیجان در بورس، تا حدودی تحلیل ها و توجه به مسائل بنیادی شرکت ها و صنایع توسط برخی از معامله گران نادیده گرفته می شود و همه اتفاقات در بازار سهام مبتنی بر خبرهای منتشر شده است که برخی از آنها می تواند همراه با شایعاتی باشد. از این رو به نظر می رسد تا حدودی جو روانی حاکم بر بورس در آستانه انتخابات توام با هیجان است. بنابراین به نظر می رسد متولیان بازار سرمایه برای جلوگیری از رشد کاذب و هیجانی قیمت ها در بورس از یک سو و نیز جذب نقدینگی بازار باید از سیاست هایی چون افزایش عرضه های اولیه در بازار سهام استفاده کنند؛ عرضه هایی که از بهمن ماه پارسال با دستور رئیس سازمان بورس با این استدلال که عرضه اولیه سهام شرکت ها باید با در نظر گرفتن شرایط بازار باشد، متوقف شده است.

به باور کارشناسان در حالی این روزها جای خالی عرضه های اولیه در بورس احساس می شود که عرضه های اولیه در زمان صعود قیمت  سهام علاوه بر عمق بخشیدن به فضای معاملات می تواند با جذب بخشی از نقدینگی سرگردان در بورس، مانع از رشد حبابی قیمت ها شود و حالا که نقدینگی قصد ماندن در بورس را دارد و این روزها نیز بازار شرایط متعادل و مثبتی را تجربه می کند غیبت عرضه های اولیه در بورس به نوعی فرصت سوزی برای بازار سهام تلقی می شود.

با این تفاسیر اما مدیر پذیرش شرکت بورس اوراق بهادار تهران تازگی ها گفته، در سال جاری به طور تقریبی 20 شرکت علاوه بر شرکت هایی که از سال گذشته در فهرست پذیرش هستند، برای عرضه اولیه در برنامه ها قرار دارند. بر این اساس باید منتظر ماند و دید بهار عرضه های اولیه در بورس چه زمانی خواهد رسید و متولیان بازار سهام چه شرایطی را برای این عرضه ها مناسب تر می دانند!

کارشناس بازار سهام