محتمل‌ترین سناریو برای هفته جاری بازار سرمایه

در بررسی هفته گذشته بازار سرمایه دو اتفاق به‌شدت خودنمایی می‌کنند: دست مذاکرات پرونده هسته‌ای و خریدهای شدید برای تشکیل صندوق «سپاس». دور دیگری از مذاکرات هسته‌ای ایران و 1+5 در هفته گذشته در حالی به اتمام رسید که وزرای خارجه ایران و ایالات متحده آمریکا و نخست‌وزیر رژیم اشغالگر صهیونیستی حضور رسانه‌ای زیادی داشتند. موضوع مهم دیگر در مورد هفته گذشته که تاثیر بیشتری از این صحبت‌ها بر بازار بورس اوراق بهادار تهران داشت و احتمالا خواهد داشت، اعلام عرضه اوراق صندوق «سپاس» بود. تشکیل این صندوق نخستین اقدام «صندوق تثبیت بازار» است که چند ماه پیش با تصویب مجلس شورای اسلامی تشکیل شد. ارزش اوراق صندوق «سپاس یکصد میلیارد تومان گزارش شده است و از سبدی 31 شرکتی (بورسی و غیر‌بورسی) بهره می‌برد. در نیمه دوم هفته گذشته خریدهای عمده‌ای در نمادهای بورسی این صندوق انجام می‌شد که به نظر می‌رسد برای تشکیل پرتفوی این صندوق باشد.»

در هفته جاری از آنجایی که خریدهای مربوط به تشکیل صندوق «سپاس» وجود ندارد، یکی از عوامل اصلی خرید از بازار حذف شده محسوب می‌شود و در طرف مقابل از آنجایی که روز جاری برای عرضه اوراق این صندوق اعلام شده است، تهدیدی برای بازار به وجود آمده است. طی اعلام مقامات ذی‌ربط، عرضه این اوراق از ساعت 9:30 تا 12:30 خواهد بود، اما در این باره زمان عملی شدن این عرضه یکی از عوامل مهم تاثیر‌گذاری آن بر بازار است. اگر عرضه این اوراق در پایان بازار اتفاق بیفتد، رنگ قرمز و ارزش پایین معاملات برای روز جاری دور از ذهن نخواهد بود. اگر این عرضه در ابتدای بازار شروع و تمام شود، می‌تواند بازار را در ادامه جلسه معاملاتی سبز نگاه دارد. شروع زودهنگام این عرضه و ادامه یافتن آن تا پایان بازار می‌تواند تاثیر مثبت یا منفی بر بازار روز جاری داشته باشد که پیش‌بینی آن اندکی دشوار است.

فارغ از اتفاقات روز نخست هفته پیش رو، به نظر نمی‌رسد شاخص کل و بازار در این هفته توان رشد چندانی داشته باشند. در طرف مقابل، احتمال زیادی وجود دارد که در پایان هفته شاخص در کف کانال 63000 حضور داشته باشد یا حتی از کانال 62000 واحد سر در بیاورد. برای صعودی شدن بازار در هفته جاری، شاخص کل در روز نخست هفته باید رشدی مستمر طی روز و بزرگ‌تر از 120 واحد داشته باشد و شاهد شکنندگی بازار نباشیم. اما از آنجایی که بازار بارها و بارها نشان داده است که توان صعود مستمر در برهه زمانی کنونی را ندارد، احتمال این اتفاق بسیار ضعیف به نظر می‌رسد. منطقی‌ترین سناریو برای هفته جاری نوسان شاخص کل و جا به جایی محدود آن در روز شنبه، کاهش عمده شاخص در سه روز میانی هفته و آرام شدن روند نزولی در پایان هفته است.

سناریوی دیگری که برای این هفته می‌توان متصور شد، حضور تقاضا در دو روز ابتدایی هفته و قرمز شدن بازار از روز دوشنبه به بعد است. از آن جایی که در روز نخست این هفته عرضه اوراق صندوق «سپاس» را داریم و ظاهر امور در کشورمان از اهمیت بالایی برخوردار است، دخالت برخی افراد برای ایجاد این رخداد دور از ذهن نبوده و این سناریو نیز بسیار محتمل است. به عبارت دیگر، یمن تشکیل این صندوق می‌تواند دو روز ابتدایی هفته را سبز کرده یا با استفاده از اهرم‌های موجود، مسئولان یمن کافی را برای این صندوق به وجود خواهند آورد.

* کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه