اقتصاد ژاپن در شرایط حساسی قرار گرفته است؛ رشد اقتصادی شکننده است، اما فشار تورمی ناشی از ضعف ین و افزایش هزینه واردات همچنان پابرجاست. این وضعیت بانک مرکزی ژاپن را در موقعیتی دشوار قرار داده: افزایش نرخ بهره میتواند اقتصاد را کندتر کند، اما تعلل بیش از حد ممکن است تورم و فشار بر ین را تشدید کند.
به گزارش رویترز، مقامهای بانک ژاپن در ماههای اخیر درباره ریسکهای تورمی و احتمال نیاز به افزایش نرخ بهره بحث کردهاند. رویترز همچنین گزارش داده بود که بانک ژاپن ممکن است زودتر از انتظار، حتی از سپتامبر، نرخ بهره را بالا ببرد و پس از آن سرعت عادیسازی سیاست پولی را افزایش دهد.
ضعف ین واردات انرژی و مواد غذایی را گرانتر کرده و فشار هزینهای را به خانوارها و شرکتها منتقل میکند. همزمان، اگر بانک مرکزی نرخ بهره را سریع بالا ببرد، بازار سهام و بخشهای بدهکار اقتصاد ممکن است تحت فشار قرار بگیرند.
مسئله اصلی برای توکیو این است که آیا تورم ژاپن واقعاً از سمت تقاضای داخلی تقویت شده یا بیشتر ناشی از هزینه واردات و شوکهای خارجی است. اگر تورم پایدارتر شود، بانک مرکزی چارهای جز سیاست سختگیرانهتر نخواهد داشت؛ اما اگر رشد اقتصادی ضعیف بماند، هر افزایش نرخ بهره میتواند ریسک رکود را بالا ببرد.