افزایش 500 واحدی شاخص کل طی یک هفته

هفته دوم بهمن ماه نیز همانند هفته نخست با رنگ سبز گشوده شد و با رنگ سبز بسته شد. در هفته گذشته شاخص کل افزایشی حدود 500 واحد را تجربه کرد و در رقم 65,771 واحد تثبیت شد. نخستین نکته قابل توجه در مورد هفته گذشته توزیع روند افزایش شاخص است. شاخص کل در روزهای نخست و پایانی هفته گذشته بیشترین میزان رشد را از خود به نمایش گذاشته است و در سه روز میانی هفته (یکشنبه، دوشنبه و سه‌شنبه) تنها توانست کاستی‌های ساعت پایانی شنبه را جبران کند. با این حساب شاخص کل 10 روز پیاپی سبز ماند تا این اتفاق برای نخستین بار در سه ماهه اخیر رقم بخورد. این مهم پیامدهای بسیاری برای معامله‌گران و بازار در پی خواهد داشت.

همان‌طور که بارها اشاره شده است، بازار مطلوب بازاری است که در آن فارغ از سمت و سوی کلی آن ارزش معاملات به اندازه مکفی باشد. ارزش معاملات مولفه‌ای کاملا نسبی است و نمی‌توان رقم مشخصی را برای کافی یا ناکافی بودن آن پیشنهاد داد. همان‌طور که در سابقه معاملاتی بازار قابل مشاهده است، ارزش کل معاملات هفته گذشته بازار بورس اوراق بهادار تهران نسبت به هفته پیش از آن رشدی حدود 50درصد را تجربه کرده است. این مهم دستاورد دو هفته تلاش و کوشش افراد آگاهی است که می‌دانند اگر قرار باشد بازار جهت خاصی داشته باشد نیاز به معامله دارد. طی هفته گذشته باری دیگر ارزش کل معاملات به محدوده بالای 100 میلیارد تومان در هر روز رسیده و در این محدوده تثبیت شد.

یکی از بهترین سوال‌هایی که هر فرد در قبال هر رخداد در هر حوزه فعالیت می‌تواند از خود بپرسد سوال «چرا الان؟» است. این سوال در بازار سرمایه از اهمیت بسیار زیادی برخوردار است. روند کلی بازار کاهش پرشیب قیمت‌ها و شاخص کل بود و در دو هفته اخیر این مهم نقض شد؛ اما چرا الآن؟ در واقع به چه مناسبتی روند نزولی شاخص در این بازه زمانی متوقف شد. از نظر نگارنده دلیل اصلی رشد مقطعی بازار کاهش ارزش معاملات بوده است و این روند صعودی برای بازیابی توان پیشین طراحی و اجرا شده است؛ اما مناسبتی که این اتفاق را تسهیل کرد سررسید تاریخ ارائه گزارشات عملکرد 9 ماهه شرکت‌ها (در بعضی موارد سه ماهه، شش ماهه و 12 ماهه) است. این سررسید به خودی خود می‌توانست افزایش نسبی‌ای را در سطح تقاضا ایجاد کند، اما کاهش عرضه در این برهه زمانی باعث شد با این اتفاق نسبت تقاضا به عرضه رشد چشمگیری داشته باشد و بازار رنگ سبز را برای دو هفته پیاپی به خود ببیند. با مفروض داشتن تمام این اطلاعات می‌توان تصویر شفاف‌تری از هفته پیش رو متصور شد.

طبق قانون جذب اقتصادی پس از هر صعودی نزولی وجود دارد، لذا عجیب نخواهد بود اگر برای هفته پیش رو وجود روزهای منفی را انتظار داشته باشیم، اما سوال اساسی قدرت، شدت و مفهوم این منفی‌ها خواهد بود. یکی از مهم‌ترین مواردی که باید به آن توجه داشت این است که روند نزولی بلند‌مدت بازار هنوز تمام نشده است؛ در واقع شاهدی بر این موضوع وجود ندارد. لذا انتظار می‌رود با به وجود آمدن زمینه تقاضا در بازار، عرضه، افزایش چشمگیری داشته باشد و در پی آن با حفظ ارزش کل معاملات در این هفته شاهد کاهشی بین 500 تا 1000 واحد از ارتفاع شاخص باشیم و شاخص کل باری دیگر در مسیر نزولی خود قرار بگیرد.

اما در طرف مقابل احتمال ضعیف سبز ماندن بازار وجود دارد که می‌تواند به معنای زنگ آماده‌باش برای پایان روند نزولی بلند‌مدت و آغاز روند صعودی بلند‌مدت باشد. احتمال رخداد این موضوع از آن جایی ضعیف تلقی می‌شود که تمام شواهد و قرائن موجود به این مهم اشاره دارند که رنگ سبز دو هفته اخیر برای به وجود آوردن طمع در معامله‌گران بوده است و لذا باید آمادگی کافی برای افزایش قابل توجه عرضه داشته باشیم.