بررسی شرکت روان فن‌آور

9 سال پیش ( 1393/12/21 )

پدیدآورنده : سیداحسان حسینی

شرکت مهندسی و صنعتی روان فن‌آور در سال 1378 با هدف تولید شاتون در زمینی به مساحت 12 هزار مترمربع تاسیس شد‌. شرکت مهندسی و صنعتی روان فن‌آور فعالیت خود را با تولید 10 هزار شاتون پراید آغاز کرد و در حال حاضر توانایی تولید 130 هزار قطعه شاتون را در ماه دارد. شرکت مهندسی و صنعتی روان فن‌آور در سال 1384 برای تولید شاتون نیسان و z24 از سوی شرکت مگاموتور درنظر گرفته شد‌. این شرکت در حال حاضر توانایی تولید شاتون‌های پراید، پژو XU7، پژو XUM، نیسان، پیکان OHV را دارد و برنامه‌ریزی برای تولید شاتون‌های پژو EF7، تیبا، TU5 و پیکان OHVGرا در دستور کار داشته و با ظرفیت تولید سالانه بیش از یک میلیون شاتون آماده اخذ سهم بیشتری از بازار است.

شرکت در نخستین پیش‌بینی بودجه مالی سال 94 خود، با توجه به آنکه نرخ فروش محصولات را مشابه با نرخ قراردادهای فی‌مابین با شرکت‌های مگا‌موتور، ساپکو و پیستون در سال 93 در نظر گرفته است، در مبلغ فروش تغییر محسوسی نسبت به سال 93 نداشته است‌. در بخش هزینه‌ها، افزایش هزینه‌های سربار و دستمزد مستقیم را شاهد هستیم که سبب کاهش سود ناخالص به میزان تقریبی 700 میلیون تومان شده است. هزینه‌های اداری، عمومی و فروش بودجه 94 نسبت به 93، 20 درصد افزایش داشته است که سبب کاهش تقریبی 170 میلیون تومانی در سود شرکت شده است‌.

در سناریوسازی برای سال 94 می‌توان روی افزایش تولید و افزایش نرخ محصولات، برآورد‌های کارشناسی انجام داد‌. در سناریویی که برای برآورد سود شرکت در ادامه آورده شده است، افزایش مقدار تولید به میزان 5درصد و افزایش نرخ محصولات به‌طور متوسط معادل 12 درصد را در نظر گرفتیم‌. همچنین افزایش 12 درصدی را نیز در مواد مستقیم مصرفی پیش‌بینی کردیم‌. افزایش نرخ با توجه به روند گذشته افزایش نرخ محصولات شرکت و افزایش نرخ ارز در‌نظر گرفته شده است.

در جدول 1 سناریوی مقدار تولید با افزایش 5 درصدی و همچنین نرخ‌های جدول-2 با افزایش 12 درصدی نسبت به بودجه درنظر گرفته شده است‌.

جدول 1- سناریوی کارشناسی مقدار تولید و مبلغ فروش سال 1394

جدول 2- نرخ فروش هر قطعه در بودجه شرکت و سناریوی کارشناسی

با توجه به اینکه بخش عمده‌ای از بهای تمام شده کالای فروش رفته مربوط به مواد مستقیم است، در جدول 3 مبلغ مواد مستقیم مصرفی آورده شده است‌. مبلغ مواد مستقیم مصرفی از افزایش 12درصدی نرخ هر قطعه نسبت به پیش‌بینی بودجه 94 ارائه شده توسط شرکت و همچنین میزان افزایش تولید 5 درصدی به‌دست آمده است‌. در جدول 4 نرخ هر قطعه مصرفی در بودجه 94 و سناریوی کارشناسی آورده شده است.

جدول 3- پیش‌بینی مبلغ مواد مستقیم مصرفی در بودجه و سناریوی کارشناسی سال 94

جدول 4- نرخ هر قطعه مصرفی در بودجه و سناریوی کارشناسی سال 94

در جدول 5 بهای تمام شده کالای فروش رفته که شامل مجموع مواد مستقیم، دستمزد مستقیم و سربار آورده شده است‌ که براساس سناریوی کارشناسی سال 94 مجموع بهای تمام شده کالای فروش رفته 11.4 میلیارد تومان است.

جدول 5- بهای تمام شده پیش‌بینی بودجه سال 94 و سناریوی کارشناسی

در صورت سود و زیان (جدول 6) تمامی اقلام به‌جز مبلغ فروش و بهای تمام شده کالای فروش رفته معادل با بودجه پیش‌بینی شده سال 94 ارائه شده توسط شرکت در‌نظر گرفته شده است‌. براساس سناریوی کارشناسی سود هر سهم پس از کسر مالیات 1434 ریال برآورد شد‌.

شرکت برنامه افزایش سرمایه 100 درصدی از محل انباشته را در دستور کار خود دارد‌. با توجه به ترازنامه 9 ماهه شرکت، شرکت تا انتهای آذر ماه 93 به ازای هر سهم، 1839 ریال سود انباشته دارد‌. بنابراین با توجه به موارد کارشناسی شده، سرمایه‌گذاری میان‌مدت در سهام این شرکت در محدوده قیمتی بین 600 تا 800 تومان مناسب ارزیابی می‌شود‌.

جدول 6- صورت سود و زیان و برآورد سود کارشناسی هر سهم شرکت روان فن‌آور

جدول 1