آثار رفع تحریم ها بر بورس تهران نمایان می شود / ضرورت برجام برای بازار سهام

در شرایطی که بورس تهران پیش از امضای توافق برجام در شرایط رکودی به سر می برد، اجرایی شدن برجام توانست محرک مثبتی برای بازار سهام باشد. بورس تهران در بازه کوتاه مدت از جمله بازارهایی بود که توانست به واسطه برجام، رشد چشمگیری داشته باشد.

بازار سهام که در سال 1393 با افت 21درصدی شاخص کل روبه رو شده بود در سال 1394 توانست به رشد 27.5درصدی برسد و عمده این رشد (23.6درصد) به دوران پسابرجام اختصاص داشت به طوری که با اجرایی شدن توافق برجام، در همان روز ابتدایی نماگر بازار سهام رشد قابل توجهی از خود نشان داد و از کانال 63 هزار واحدی به کانال 64 هزار واحدی ورود پیدا کرد.

به این ترتیب با توجه به اینکه پیش از امضای برجام شاخص کل در کانال 63 هزار واحدی درجا می زد، از آن زمان تا امروز که شاخص کل بورس تهران در کانال 79هزار واحدی است، این نماگر بازار سهام رشد چشمگیر 14 هزار واحدی را نشان می دهد.

تاثیر بلند مدت برجام بر بازار سهام

بنابراین با در نظر گرفتن این نکته که اجرای برجام مهم ترین محرک در رشد چشمگیر بازار سهام در کوتاه مدت بود، این مولفه در بلندمدت هم بر اقتصاد کشور در سطح کلان و بورس تهران تاثیر می گذارد.

در بازه بلند مدت با توجه به برداشته شدن هزینه های تحریم از دوش صنایع و بهبود وضعیت اقتصادی بنگاه ها و شرکت ها، چشم انداز بازار سهام مثبت است، اما مسلما میزان تاثیر اجرایی شدن برجام در تمام شرکت ها و صنایع یکسان نخواهد بود و بیش از همه صنایع صادرات محور از این مولفه منتفع خواهند شد. چنان که دسترسی به تکنولوژی، سهولت تجارت و امکان صادرات محصول از تاثیرات مثبت برجام بر صنایع صادرات محور بازار سهام است.

افزایش عمق بازار سهام

لغو تحریم ها بسیاری از ابهامات موجود دربازار سهام را از بین برد و بسیاری از سرمایه گذارانی که ازبورس خارج شده بودند، دوباره به این بازار بازگشتند. در عین حال با توجه به اینکه رفع تحریم های بین المللی زمانبر است، اما اجرایی شدن برجام در یک سال گذشته آثار بسیار مثبتی برای بازار سهام به همراه داشت. ورود سرمایه گذاران خارجی به این بازار یکی از مهم ترین آثار این اتفاق به شمار می رود.

از جمله اینکه بررسی ها و آمار منتشر شده نشان می دهد مجموع فعالیت سرمایه گذاران خارجی در بورس تهران پیش از اجرای برجام حدود یک هزار و 397 میلیارد ریال بوده که این رقم در آذرماه سال 95 با 782 درصد رشد به 12 هزار و 321 میلیارد ریال رسیده است.

به غیر از تاثیر کوتاه مدت سرمایه گذاران خارجی بر رونق بخش های زیرساختی بازار سهام، ورود این دسته از سرمایه گذاران در درازمدت موجب ورود نقدینگی های جدید به بازار سهام خواهد شد و از سوی دیگر شرایط مناسبی را برای این بازار فراهم می کند تا صنایع مختلف بتوانند در مسیر بهتری قرار گیرند. در عین حال ورود سرمایه گذاران خارجی به بازار سهام شرایطی را فراهم می کند تا فناوری های نوین روز به کشور وارد شوند و در بورس تهران مورد استفاده قرار گیرند و همه این عوامل منجر به افزایش عمق بازار سهام و برخورداری صنایع مختلف از رونق نسبی می شود.

رونق پایدار بازار سهام

در شرایط رفع تحریم ها هنگامی که صنایع مختلف سودآور شوند، رشد قیمت سهام و افزایش تقاضا باعث ایجاد رونق پایدار در بازار سهام خواهد شد. بررسی ها نشان می دهد ارزش معاملات بورس در سال جاری نسبت به مدت مشابه افزایش یافته است. ازسوی دیگر حجم معاملات نیز با رشد قابل توجهی همراه بوده است.

علاوه براین تعداد کدهای معاملاتی نشان می دهد که سرمایه گذاران جدیدی وارد بورس شده اند. به این ترتیب وضعیت بازار سهام در دو ماه پایانی سال با توجه به گزارش های مثبت 9 و 12 ماهه و ارائه بودجه های قابل قبول سال 96 شرکت ها، چشم انداز درخشانی را برای سرمایه گذاران تصویر می کند.

بر کسی پوشیده نیست که بورس پتانسیل های فراوانی برای سرمایه گذاری سهامداران دارد و در صورت اجرای کامل برجام، هزینه هایی که شرکت ها بابت تحریم ها دادند از بین می رود و بازار بورس تهران در دو ماه پایانی سال به سمت رونق پیش می رود. با توجه به شرایط پیش رو، به نظر می رسد بازار سهام در سال 96 از روندی پایدار برخوردار شود و آثار رفع تحریم ها در آن زمان به طور کامل نمایان شود.

ارتباط با نویسنده: sadrolgharavi@yahoo.com