شمواد؛ شرکتی کوچک با پتانسیل‌های بزرگ

شرکت تولید مواد اولیه و الیاف مصنوعی جزو شرکت‌های فرعی شرکت پلی‌اکریل ایران است. مرکز اصلی شرکت و کارخانه آن در منطقه لنجان استان اصفهان واقع شده است. آخرین سرمایه ثبتی شرکت در حدود 143.5 میلیارد ریال در سال 84 بوده است. فعالیت اصلی این شرکت طبق ماده 2 اساسنامه آن، تولید مواد اولیه برای تولید الیاف و نخ پلی‌استر و تاسیس، ایجاد و خرید کارخانجاتی که به هر گونه‌ای به تولیدات مزبور بستگی دارد و اجرای طرح‌های تکمیلی و توسعه کارخانجات موجود و ایجاد شده در آینده است.

بدین‌سان و به موجب پروانه بهره‌برداری اداره کل صنایع استان اصفهان در سال 1372، بهره‌برداری از کارخانه شرکت با ظرفیت تولید 60,000 تن دی‌متیل‌ترفتالات (DMT) آغاز شد و سپس در تاریخ 1/7/1376 تولید دی‌ام‌تی جامد از دی‌ام‌تی مذاب به منظور صادرات شروع شد و متعاقبا در تاریخ 3/5/1383 ظرفیت اسمی کارخانه از 60,000 تن به 90,000 تن در سال افزایش یافت و براساس پروانه‌ بهره‌برداری جدید شرکت مورخ 15/2/1390 ظرفیت سالانه دی‌ام تی به 80,000 تن و دی‌اکتیل‌ترفتالات (DOTP) به 21,650 تن مصوب شده است.

یکی از نکات قابل توجه درباره این شرکت همین محصول جدید شرکت یعنی DOTP است. محصولی با ارزش افزوده بالاتر از دی‌ام‌تی که به‌عنوان نرم‌کننده در صنایع پلاستیک کاربرد دارد و شرکت تاکنون مقدار بسیار اندکی از آن را به‌صورت نیمه‌صنعتی تولید کرده و به فروش رسانده است. شرکت در آخرین گزارش خود درباره این محصول اعلام کرده است که با توجه به موفقیت‌آمیز بودن اجرای طرح نیمه‌صنعتی تولید محصول DOTP و نیز سوددهی بسیار بالای آن، طرح ایجاد واحد صنعتی این محصول با ظرفیت سالانه 40,000 تن در دستور کار فعالیت‌های شرکت قرار گرفته که طراحی تفصیلی آن تقریبا به اتمام رسیده و طرح آماده اجراست. پیش‌بینی می‌شود کل طرح در مدت‌زمان 18 ماه به اتمام برسد و برآورد می‌شود طرح در پایان اسفندماه سال 94 قابل بهره‌برداری باشد. همچنین از دیگر اهداف پیش‌روی بخش بازرگانی این شرکت، بازاریابی و شناسایی مشتریان بالقوه و افزایش میزان فروش این محصول است.

وجود چنین طرحی به‌عنوان یکی از مهم‌ترین نقاط قوت این شرکت به شمار می‌آید. با عنایت به آخرین پروانه بهره‌برداری شرکت و درصورتی‌که شرکت موفق به فروش 21,000 تن از این محصول با قیمت هر کیلو 53,286 ریال شود (قیمت این محصول با توجه به آخرین گزارش هیات‌مدیره شرکت)، سود ناخالص عملیاتی شرکت تنها از فروش این محصول معادل 246 میلیارد ریال یعنی حدود 170 تومان به ازای هر سهم خواهد بود.

البته لازم به ذکر است این جزو توانایی بالقوه این شرکت محسوب می‌شود و تحقق آن به عملکرد شرکت و فضای فعالیت آن بستگی خواهد داشت. همچنین از آنجایی که تکمیل این طرح براساس اعلام شرکت نیازمند حدود 11 میلیارد تومان سرمایه‌گذاری است این احتمال وجود دارد که شرکت در آینده نزدیک نسبت به دعوت سهامداران خود برای تصمیم‌گیری درباره افزایش سرمایه شرکت اقدام کند. آنچه تاکنون بیان شد، پتانسیل این شرکت ناشی از تولید و فروش محصول DOTP بود و درصورتی‌که شرکت میزان فروش سایر محصولات خود (دی‌ام‌تی مذاب و جامد) را نیز افزایش دهد قدرت سودسازی شرکت افزایش قابل ملاحظه‌ای در پیش خواهد داشت. 

از آنجایی‌که خریدار عمده محصول دی‌ام‌تی مذاب این شرکت، شرکت پلی‌اکریل است بنابراین وضعیت تولید پلی‌اکریل اصفهان در میزان فروش محصول دی‌ام‌تی مذاب این شرکت نقش بسزایی ایفا می‌کند اما از طرف دیگر شرکت دی‌ام‌تی جامد خود را می‌تواند صادر کند بنابراین موفقیت شرکت در صادرات دی‌ام‌تی جامد نیز می‌تواند از دیگر پتانسیل‌های این شرکت نه‌چندان بزرگ بازار به شمار آید.

* کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه