نگرانی تازهای در بازارهای مالی شکل گرفته است؛ اینکه بحران بعدی فقط یک اصلاح معمولی در سهام یا مسکن نباشد، بلکه ضربهای بسیار بزرگتر از سقوط داتکام و حتی بحران مالی 2008 به اقتصاد جهانی وارد کند. دلیل اصلی این نگرانی، ترکیب خطرناک بدهی بالا، ارزشگذاریهای سنگین و اهرم مالی در بخشهای مختلف اقتصاد است.
به گزارش مارکتواچ، برخی تحلیلگران هشدار دادهاند که سقوط داتکام با زیانی حدود 5 تریلیون دلار در مقایسه با بحران احتمالی بعدی کوچک به نظر میرسد. در این گزارش آمده است که ارزشگذاری بالای بازار سهام و املاک، بدهی سنگین دولتها، خانوارها و شرکتها و هزینههای بزرگ سرمایهگذاری در هوش مصنوعی، میتواند زمینهساز بحران مالی عمیقتری شود.
ریشه نگرانی در این است که بخش بزرگی از رشد بازارها در سالهای اخیر بر پایه پول ارزان، خوشبینی به فناوری و استقراض گسترده شکل گرفته است. حالا با بالا ماندن نرخ بهره، بسیاری از شرکتها و دولتها با هزینه سنگینتری برای تامین مالی یا تمدید بدهیهای قبلی روبهرو هستند.
بازار فناوری نیز یکی از نقاط حساس این هشدار است. سرمایهگذاری عظیم در هوش مصنوعی، مراکز داده و تراشهها، امید زیادی به رشد آینده ایجاد کرده؛ اما اگر درآمد واقعی این پروژهها کمتر از انتظار باشد، ارزشگذاری سهام فناوری میتواند با فشار شدیدی روبهرو شود.
در چنین سناریویی، افت قیمت داراییها فقط به بورس محدود نمیماند. کاهش ارزش سهام، فشار بر بازار بدهی، کمبود نقدینگی و فروش اجباری داراییها میتواند مثل زنجیرهای به بخشهای دیگر اقتصاد سرایت کند. به همین دلیل، تحلیلگران میگویند بازارها باید ریسک بحران بعدی را جدیتر بگیرند.